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    10月11日晚間，易食股份發(fā)布更名公告，正式更名“凱撒旅游”(000796)，然而就在凱撒旅游今年完成借殼上市的同時(shí)，傳統(tǒng)旅行社更是借力資本市場動(dòng)作頻頻，意圖搶占更多旅游資源。上市后的旅行社更多的將注重對上游資源的掌控，同時(shí)謀求線上布局、發(fā)展O2O。業(yè)內(nèi)人士分析，現(xiàn)在旅行社分別在各自領(lǐng)域有各自優(yōu)勢，未來將會在細(xì)分領(lǐng)域爭奪資源。
　　
    【新聞事件】
　　
    凱撒完成借殼上市
　　
    今年4月，易食股份便發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份的方式向海航旅游、凱撒世嘉購買凱撒同盛100%的股權(quán)，同時(shí)擬發(fā)行股份募集配套資金，募集資金總額為7.99億元。

    10月11日晚間，易食股份發(fā)布更名公告，企業(yè)名稱由易食股份變更為凱撒旅游，并表示已于近日完成了資產(chǎn)交割以及工商事務(wù)變更等事項(xiàng)，主營業(yè)務(wù)從航空和鐵路配餐升級為出境游全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。
　　
    至此，凱撒旅游全面完成借殼上市。
　　
    【市場觀察】
　　
    “資本快車”成旅行社香餑餑
　　
    就在凱撒旅游完成借殼上市期間，另一家上市的民營旅行社眾信旅游(002707)已借助資本市場完成產(chǎn)業(yè)鏈上下游多起并購。與此同時(shí)，老牌上市旅行社中青旅(600138)和中國國旅(601888)也在資本市場上日益活躍，以借“資本快車”占領(lǐng)未來市場。
　　
    較之在線旅游，傳統(tǒng)旅行社的形象更傾向于“悶頭干事”。近年來，幾大旅行社在資本市場卻異�；钴S。除了凱撒旅游，海濤旅游也于8月登陸了新三板;早在去年，成為國內(nèi)第一家登陸A股市場的民營旅行社眾信旅游更是在資本市場動(dòng)作頻頻。
　　
    對于近年來旅行社頻頻上市，業(yè)內(nèi)人士分析，旅游市場經(jīng)過這幾年的發(fā)展發(fā)生了較大變化，由于傳統(tǒng)旅行社利潤率不斷下降，以至于旅游市場中掌握旅游資源的企業(yè)可以獲得更高的利潤。此外，一些融到資的在線旅游企業(yè)不斷擴(kuò)張，搶占目的地資源，擠占傳統(tǒng)旅行社上游資源。在此情況下，傳統(tǒng)旅行社也迫切需要資金來爭奪旅游資源。
　　
    勁旅網(wǎng)CEO魏長仁曾表示，這幾年正好遇到中國出境旅游熱潮，這也是旅行社選擇上市的重要背景之一。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，傳統(tǒng)旅行社業(yè)務(wù)利潤率通常在5%左右，借助資本市場可以讓旅游鏈條迅速擴(kuò)充。
　　
    集中資金發(fā)展優(yōu)勢領(lǐng)域
　　
    魏長仁表示，上市公司融資后會擴(kuò)大業(yè)務(wù)，旅游企業(yè)也會尋找各自優(yōu)勢領(lǐng)域進(jìn)行投資。
　　
    在A股市場，兩大傳統(tǒng)“勁旅”也在各自深耕市場。中青旅方面，除了傳統(tǒng)的旅行社業(yè)務(wù)外，烏鎮(zhèn)和古北水鎮(zhèn)一直是中青旅的優(yōu)勢資源。據(jù)中青旅2014年年報(bào)顯示，中青旅對烏鎮(zhèn)增加2億元的股權(quán)投資，年末股權(quán)投資約9億元。據(jù)中青旅今年上半年年報(bào)顯示，中青旅對烏鎮(zhèn)的股權(quán)投資約達(dá)9億元，此外對古北水鎮(zhèn)也有相當(dāng)大的投資。今年上半年，烏鎮(zhèn)實(shí)現(xiàn)營收5.39億元，古北水鎮(zhèn)實(shí)現(xiàn)營收約1.57億元。
　　
    中國國旅則借助資本進(jìn)一步發(fā)展免稅店，在之2014年年報(bào)中募集資金承諾項(xiàng)目情況中可以看到，僅三亞海棠灣國際購物中心募集資金擬投入金額超過37億元，另外開設(shè)市內(nèi)免稅店、免稅零售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等募集資金擬投入金額超5億元。據(jù)中國國旅2015年半年報(bào)顯示，在募集資金承諾中，三亞海棠灣國際購物中心募集資金擬投入金額就超過29億元，另開設(shè)市內(nèi)免稅店和免稅零售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)募集資金擬投入金額超3億元。從中國國旅今年的半年報(bào)上可以看到，三亞海棠灣免稅購物中心是重點(diǎn)項(xiàng)目，加之巨額投入，大手筆可見一斑。
　　
    眾信旅游則在近兩年來謀劃布局整個(gè)旅游產(chǎn)業(yè)，橫向收購了竹園國旅70%的股權(quán)，又參與要約收購Clubmed地中海俱樂部，隨后又布局線上收購悠哉網(wǎng)絡(luò)15%的股份并向之提供資金及業(yè)務(wù)支持，以及戰(zhàn)略投資世界玖玖布局境外。“眾信雖然在全產(chǎn)業(yè)鏈都有投資擴(kuò)張，但是總體來看還是圍繞它一直以來的出境游優(yōu)勢來進(jìn)行的。”易觀國際分析師姜昕蔚表示。
　　
    在幾大旅行社紛紛借助資本市場進(jìn)行戰(zhàn)略投資和產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張的同時(shí)，凱撒旅游也并非靜觀，設(shè)立滑雪子品牌“滑遍天下”、投資50億元設(shè)立郵輪公司，似乎是想要將此前從大東家海航那里享受到的包機(jī)優(yōu)勢進(jìn)一步拓展到其他領(lǐng)域。
　　
    業(yè)內(nèi)人士表示，傳統(tǒng)旅行社本身都會有各自專注的領(lǐng)域，實(shí)質(zhì)是在已有優(yōu)勢基礎(chǔ)上進(jìn)行深化和強(qiáng)化。
　　
    【前景探究】
　　
    未來將專注細(xì)分領(lǐng)域
　　
    眾信強(qiáng)化出境游、中青旅加強(qiáng)景區(qū)優(yōu)勢、國旅的免稅店等商品銷售業(yè)務(wù)已然與旅游服務(wù)業(yè)并駕齊驅(qū)，凱撒目前也在投資郵輪和滑雪等細(xì)分市場，加之全部登陸資本市場，依托資本市場投資發(fā)展更為自由，可以預(yù)見，未來市場份額的爭奪戰(zhàn)會更激烈。業(yè)內(nèi)表示，未來，幾大巨頭或?qū)⒏髯詻_入優(yōu)勢細(xì)分市場。
　　
    “上市意味著融資能力的增強(qiáng)，投資能力也隨之加強(qiáng)，就可以向把握話語權(quán)的資源端進(jìn)行布局，增強(qiáng)對核心資源的掌控。旅游產(chǎn)品很難在短期內(nèi)做出綜合性優(yōu)勢，而資源的核心競爭力增強(qiáng)才能夠獲得較高的盈利能力。”魏長仁分析道，“比如中青旅做好了烏鎮(zhèn)，凈利在很大程度上就靠烏鎮(zhèn)來支撐，未來也肯定是深耕景區(qū)和目的地。”
　　
    “不管是加碼更重資產(chǎn)的郵輪、景區(qū)還是布局目的地資源，以在產(chǎn)業(yè)鏈中找到自己的優(yōu)勢地位。”姜昕蔚也表示，“比如中青旅、國旅方向很明確，眾信的出境游是一直以來的優(yōu)勢，其次，眾信還給很多經(jīng)銷商提供B端的產(chǎn)品，此外，眾信收購澳洲、美國等境外的中小批發(fā)商。”對于眾信來說，這一優(yōu)勢能夠保證之生存并有較好的生存位置，并且它的戰(zhàn)略也確實(shí)都是圍繞強(qiáng)化這一優(yōu)勢進(jìn)行。
　　
    免稅業(yè)務(wù)是國旅的拳頭板塊，“對于國旅來說，短期內(nèi)這是它的絕對優(yōu)勢，強(qiáng)化這一優(yōu)勢確定性高。如果說國旅因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)很重要盲目投資互聯(lián)網(wǎng)，勝算其實(shí)并不大，它的基因和體制機(jī)制決定了它很難在這一塊有較大突破”。魏長仁表示。
　　
    對比幾個(gè)旅行社的優(yōu)勢細(xì)分領(lǐng)域，也有業(yè)內(nèi)人士表示，凱撒未來將依托海航系的資源擴(kuò)充自己的產(chǎn)業(yè)鏈。例如郵輪銷售、航空包機(jī)以及一些目的地資源掌控方面發(fā)揮優(yōu)勢。
　　
    此外，業(yè)內(nèi)人士也表示，“海航資產(chǎn)雄厚、資源豐富，凱撒同意納入海航旗下，肯定也有考慮到它航空、酒店、金融服務(wù)等對自己未來出境游發(fā)展的作用，借這些資源還可繼續(xù)延伸目的地單向服務(wù)，并且因?yàn)橘Y源都是一個(gè)體系下，比之于以收購的方式來布局境外風(fēng)險(xiǎn)小得多。未來不管是投資建設(shè)還是直接并購，應(yīng)該也會在線上有較大的投入”。但是，在海航大的體系下，要想做到有效整合也并不是一件容易的事情，好在凱撒已經(jīng)上市，資本市場能夠成為之支持，未來問題不大。值得關(guān)注的是，凱撒比較側(cè)重C端市場，加之多年經(jīng)營的實(shí)力和在目的地市場的優(yōu)勢，凱撒未來優(yōu)勢定位應(yīng)該也是出境游，未來眾信、凱撒兩家肯定會有比較激烈的競爭。