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    2016年已經(jīng)接近尾聲，在線旅游企業(yè)的盈利問(wèn)題再度備受關(guān)注。近日，途牛在公司10周年發(fā)布會(huì)上公開(kāi)了更為詳細(xì)的盈利計(jì)劃。而在此前并入了萬(wàn)達(dá)旗下12家旅行社的同程旅游表示，預(yù)期公司將在2017年盈利。與此同時(shí)，先后并入藝龍和去哪兒網(wǎng)的攜程也面臨盈利壓力。實(shí)際上，在線旅游企業(yè)的虧損一直是業(yè)內(nèi)所關(guān)注的，然而至今，虧損依然是在線旅游企業(yè)的主旋律。究其原因，在營(yíng)銷(xiāo)方面的巨大投入成為虧損的一個(gè)關(guān)鍵因素，此外，旅游產(chǎn)品因?yàn)橐恢币詠?lái)的價(jià)格戰(zhàn)形成了低利潤(rùn)率的行業(yè)特征。
　　
    持續(xù)虧損
　　
    2015年攜程先后并入藝龍和去哪兒網(wǎng)，行業(yè)就此形成新的格局，競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度也出現(xiàn)緩和，盈利問(wèn)題再一次被拋上臺(tái)面。然而，通過(guò)2016年前兩個(gè)季度的財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，在線旅游企業(yè)的虧損仍舊持續(xù)。
　　
    其中在2016年一季度，途牛在凈收入同比增長(zhǎng)62.8%的情況下，凈虧損卻達(dá)到了5.395億元，去年同期的凈虧損為2.331億元，而2016年二季度的凈虧損則達(dá)到了7.669億元，再次刷新虧損力度。途牛的虧損并非孤例，攜程也持續(xù)了2015年的虧損。根據(jù)攜程的財(cái)報(bào)，2016年一季度攜程凈虧損為16億元，這其中有11億元是攜程整合了去哪兒網(wǎng)而產(chǎn)生11億元的凈虧損。2016年二季度，攜程的凈虧損為5.21億元，不過(guò)，排除股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出(不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)，二季度歸屬攜程網(wǎng)股東的凈利潤(rùn)為5700萬(wàn)元人民幣(約合900萬(wàn)美元)。此外，同程旅游為非上市公司，但也并不盈利。
　　
    對(duì)于虧損的原因，其中攜程和去哪兒網(wǎng)受到雙方整合的影響較為明顯，同時(shí)，不論是攜程、去哪兒網(wǎng)還是途牛，產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、銷(xiāo)售與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用等方面的持續(xù)增長(zhǎng)加劇了虧損的持續(xù)。財(cái)報(bào)中的這些數(shù)據(jù)反映到現(xiàn)實(shí)中便是為了跑馬圈地而持續(xù)燒錢(qián)。
　　
    加強(qiáng)造血
　　
    在虧損持續(xù)甚至不斷擴(kuò)大的情況下，盈利成為罕事，攜程因?yàn)樵?015年間斷盈利被奉為在線旅游行業(yè)中惟一盈利的企業(yè)。但不論是誰(shuí)，如今擺在在線旅游企業(yè)面前的是，究竟何時(shí)才能盈利?事實(shí)上，在不少觀點(diǎn)中，2016年被認(rèn)為是在線旅游的盈利年。
　　
    日前，途牛在舉行10周年慶典的同時(shí)，宣布將業(yè)務(wù)拆分為旅游度假和金融業(yè)務(wù)，而今年下半年的重心就是盈利。途牛創(chuàng)始人兼CEO于敦德在接受媒體采訪時(shí)表示，未來(lái)將通過(guò)產(chǎn)品分層和會(huì)員制度提升自身的盈利能力，比如在產(chǎn)品分層中，可借助牛人專(zhuān)線等差異化產(chǎn)品推動(dòng)盈利的重點(diǎn)，途牛接下來(lái)的盈利問(wèn)題，將主要通過(guò)品牌、牛人專(zhuān)線、區(qū)域服務(wù)網(wǎng)絡(luò)來(lái)實(shí)現(xiàn)。
　　
    此外，同程旅游方面在今年6月宣布再次啟動(dòng)上市計(jì)劃之際，對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行分拆，并表示對(duì)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)規(guī)�；耐叹W(wǎng)絡(luò)板塊將率先實(shí)現(xiàn)上市。而攜程在去對(duì)手化后也面臨盈利問(wèn)題。
　　
    實(shí)際上，在線旅游此前的虧損與跑馬圈地的發(fā)展模式密切相關(guān)，比如在酒店預(yù)訂返現(xiàn)、造節(jié)營(yíng)銷(xiāo)、產(chǎn)品甩價(jià)銷(xiāo)售等方面的支出都成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)，也帶給行業(yè)彌漫的競(jìng)爭(zhēng)硝煙。然而，從2016年的財(cái)報(bào)中可以看到，在線旅游企業(yè)開(kāi)始對(duì)一些成本進(jìn)行控制。其中途牛首席財(cái)務(wù)官楊嘉宏在途牛二季度財(cái)報(bào)會(huì)議中表示，“這是我們第一次談到采取措施控制成本，過(guò)去我們一直在取得快速增長(zhǎng)，但同時(shí)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用也增長(zhǎng)了很多，我們覺(jué)得是時(shí)候利用一下公司在區(qū)域擴(kuò)張、品牌推廣、品類(lèi)擴(kuò)張方面進(jìn)行的投資獲取的成果，所以接下來(lái)兩年我們會(huì)進(jìn)行一些成本控制，提升運(yùn)營(yíng)的效率”。
　　
    守望盈利
　　
    行業(yè)格局驟變、資本壓力增加、跑馬圈地的政策也不再適合現(xiàn)有市場(chǎng)，曾紛紛把“燒錢(qián)換市場(chǎng)”奉為公用戰(zhàn)術(shù)的在線旅游企業(yè)，在即將結(jié)束的2016年，面臨的盈利壓力也愈發(fā)明顯。但是，燒錢(qián)模式并不能夠驟然停止，產(chǎn)品毛利也并非一朝即可提升，守望盈利的在線旅游企業(yè)們能夠在今年或明年迎來(lái)曙光也成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　
    于敦德毫不掩飾對(duì)盈利的希望。在途牛二季度財(cái)報(bào)會(huì)議中，于敦德表示，希望途牛接下來(lái)一方面可以繼續(xù)保持比較高速的增長(zhǎng)，另一方面也要加強(qiáng)公司的盈利能力。
　　
    易觀國(guó)際分析師朱正煜表示，經(jīng)過(guò)前幾年的發(fā)展，在線旅游市場(chǎng)的份額已經(jīng)比較集中，同時(shí)，旅游業(yè)務(wù)的增速相較前兩年也開(kāi)始放緩，預(yù)期未來(lái)幾年也是這一趨勢(shì)，在這兩種行業(yè)變局下，盈利就成為接下來(lái)的重點(diǎn)。“今年在線旅游企業(yè)的布局不僅僅在渠道端的爭(zhēng)奪，主要在品牌方面的布局和資源端的投入。”他還表示，以往虧損的主要原因無(wú)非就是毛利率低、市場(chǎng)投入高，如今，在加大與上游資源合作、降低價(jià)格戰(zhàn)的投入之后，有利于在線旅游企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利。不過(guò)，除了企業(yè)本身之外，資本的力量也不容忽視。在朱正煜看來(lái)，以前的高增長(zhǎng)不斷吸引著資本方，而如今對(duì)資本方來(lái)說(shuō)，盈利變現(xiàn)才是關(guān)鍵。